【求是之声】世界经济延续弱复苏 下行压力明显增加

2019-03-07 11:36:04 来源:求是网 作者:国家发展改革委宏观经济研究院 责任编辑:相遇 字号:T|T
摘要】2018年,世界经济总体延续复苏态势,增长基础并不稳固,增长速度趋于放缓,增长动能开始减弱,不确定不稳定因素明显增多,国际金融危机的深层次影响还未消除,一些结构性问题仍很突出,未来的复苏之路并不平坦。

  2018年下半年以来,全球主要经济体复苏动力减弱,增长速度趋于放缓,下行压力明显加大,不确定不稳定因素明显增多。主要国际经济组织纷纷下调世界经济增长预期。

  数据来源:国际货币基金组织、世界银行、经济合作与发展组织 纪翊、曾琦/制图

  围绕“脱欧”问题,英国与欧盟、英国内部各政治势力间的博弈不断上演。2019年1月29日,英国议会下院投票表决,要求首相特蕾莎·梅与欧盟就“脱欧”协议重新谈判,欧盟则在第一时间表示拒绝。“脱欧”不确定性给全球经济蒙上阴影。图为2018年12月10日,反对“脱欧”协议的民众在英国伦敦的议会大厦外示威。 新华社发 乔·纽曼/摄

  2018年,全球股市普遍出现大幅震荡。美国纽约股市道琼斯、标准普尔和纳斯达克三大股指全年分别下跌5.63%、6.24%和3.88%,创2008年国际金融危机以来年度最差表现。图为2019年1月14日,交易员在美国纽约证券交易所工作。 新华社/美联

  2018年,世界经济总体延续复苏态势,但增长基础并不稳固,增长速度趋于放缓,增长动能开始减弱,不确定不稳定因素明显增多,国际金融危机的深层次影响还未消除,一些结构性问题仍很突出,未来的复苏之路并不平坦。从趋势上看,经济全球化在曲折中继续深入发展,国际经贸规则和全球治理体系深刻调整重构,世界经济形势更加复杂多变。

  一、世界经济总体形势

  国际货币基金组织(IMF)1月份发布《世界经济展望》报告称,2018年世界经济增长率约为3.7%,略低于2017年3.8%的增速;预计2019年增长率为3.5%,这比2018年10月份报告的预测低了0.2个百分点。

  (一)世界经济有望延续弱复苏态势

  2008年国际金融危机爆发以来,世界经济复苏“一波三折”。2016年下半年世界经济出现回暖迹象,发达国家经济增长加速并带动新兴市场和发展中国家增长,全球主要经济体一度出现同步复苏。但2018年尤其是下半年以来,主要经济体走势开始分化,世界经济扩张势头回落,国际贸易和投资增长放缓,困扰各国经济增长的结构性问题迟迟未能解决,主要经济体宏观政策明显分化,部分国家股市遭遇重挫,经济普涨的乐观情绪趋于降温,经济下行压力明显加大。

  2019年世界经济大幅失速或陷入衰退的风险整体可控,有望延续弱复苏态势,但增长速度趋于放缓,主要经济体走势进一步分化,总体上仍处于国际金融危机后的深度调整期。国际金融危机爆发至今已经超过10年,以往的重大风险已基本释放,但新的风险又在形成,短期内将世界经济拖入衰退的可能性相对较低,却严重影响世界经济的稳定增长,给各国的宏观政策提出新挑战。在经济减速和债务高企的情况下,各国宏观经济政策都面临稳增长与防风险之间的艰难抉择和平衡,财政货币政策的分化和取向存在不确定性。

  (二)发达国家经济增速将明显放缓

  美国经济增速趋于回落。2018年美国经济在减税和前期量化宽松货币政策的共同作用下出现强劲增长,在发达经济体中“一枝独秀”。据美国商务部统计,2018年前三季度美国国内生产总值(GDP)同比分别增长2.2%、4.2%和3.4%,其中第二季度创2014年第四季度以来最快增速;全年失业率维持在4%以下,尤其是2018年9月至11月3.7%的失业率创下49年来最低水平,基本处于充分就业状态,通胀压力不大,家庭资产负债表持续改善。基本面不断改善为2019年美国经济增长提供了支撑,但预计增长速度将出现一定幅度的下滑,主要原因是:特朗普上台后实施的经济刺激政策边际效应逐步递减,持续加息将抑制消费和投资需求增长,大规模贸易摩擦削弱美国企业竞争力,而困扰美国经济的政府债务高企、产业“空心化”、收入分配不均、中产阶级剥夺感增强等结构性问题并未得到有效解决。2018年第四季度美国股市剧烈波动并跌破年初水平,长短期国债收益率出现倒挂,预示着企业盈利高峰期已经过去,市场对美国经济增长预期趋弱。IMF预测,2019年美国经济增长2.5%,增幅比2018年降低0.4个百分点。




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