|
12月22日高盛分析师报告出来了，说A股未来两年会见证38%的涨幅。 先说高盛这次预言的底气在哪儿。 人家可不是拍脑袋瞎说的，去年他们就精准预判了今年中国股票市场的上涨行情，这次再放话说到2027年底还能涨38%，背后是有一套完整逻辑的。核心就三条：一个是企业盈利要起来了，2026年预计增长14%，2027年再增12%，这可是真金白银的业绩支撑；一个是估值还有修复空间，目前A股估值跟美股比那就是洼地，跟自己历史比也处于偏低位置，往上修复个10%左右问题不大；一个是政策环境转向了，从去年触底的“政策底”到现在各种刺激政策配合，整个大环境在往好的方向走。 所以高盛觉得，这三大因素加一块，38%的涨幅就不是天方夜谭了，是有数据、有逻辑支撑的推演。 高盛这次能猜准么？ 这里头有个关键问题得说清楚，高盛这次预言会准么？实事求是讲，去年他们确实猜对了，但股市这玩意儿，没人敢说百分百准。不过你看，这次也不光是高盛一家在唱多，摩根士丹利、摩根大通、瑞银这些国际主流大行最近都在发看涨观点，而且对中国科技板块的看涨情绪尤为强烈。 这帮老江湖平时各唱各的调，现在突然集体转向看多中国，这背后肯定有他们看到的东西。一个人说好可能是忽悠，一群人说好那就得琢磨琢磨了，这叫共振效应，说明市场底层逻辑确实在发生变化。 这变化里头最关键的一个点，就是AI商业化。 高盛在报告里特别提到，中国AI的商业化变现能力可能比美国更强。美国那边AI虽然走得早也走的快，但主要是烧钱做研发，商业化还在摸索阶段，但中国这边不一样，咱们擅长的就是把技术快速转化成产品、把产品快速推向市场。从AI芯片到AI应用，从智能驾驶到工业AI，中国企业已经开始把AI变成真金白银的收入了。这对股市意味着什么？意味着那些讲AI故事的公司，开始有真实业绩支撑了，不再是画饼充饥，而是能看到利润增长曲线。 咱们看今年创业板和科创板的涨幅，很大一部分就是AI相关的权重股在拉动，这就是商业化落地的红利。 海外资金的态度 再说说海外资金的态度。这些国际大行为什么集体看多中国科技？一个很重要的原因是他们发现中国AI生态系统的估值虽然涨了不少，但跟美国比还是便宜。美股那边科技股动不动就30倍、40倍市盈率，中国这边优质科技股很多还在20倍以下，这就是估值洼地。 而且中国在AI资本支出方面的潜力还没完全释放，未来增长空间比美国可能更大。你把一个便宜、一个有增长潜力加一块儿，外资不进来抄底那才奇怪了。 所以今年家庭储蓄流入股市、外资重新配置中国资产，这两股力量一起发力，市场能不涨么？ 那普通人应该怎么做？ 每次聊股市，评论区见得最多的就是，别给我讲趋势讲道理，给我讲具体要怎么做。 首先一个，别盲目追高。高盛说能涨38%，那是从现在算起到2027年底，不是说明天就能涨到位。市场涨涨跌跌是常态，你要是看到涨了就冲进去，很可能刚买就回调，然后心态崩了割肉走人，最后白白给市场送人头。正确的姿势是什么？是在市场回调的时候分批建仓，逢低吸纳。高盛报告里也说了，建议投资者保持持仓，并在市场回调时逢低吸纳，这话可不是空话，是真正的操作建议。你把资金分成三份或者五份，市场跌一波买一点，跌一波再买一点，这样既能摊低成本，又不会因为一次性买在高点而被套牢。 第二个，选对赛道。高盛这次点名的几个方向，一个是民营龙头企业，像腾讯、阿里、小米、比亚迪这些，人家叫“中国卓越十强”，在MSCI中国指数里权重占42%，这些公司的涨跌基本就代表了市场大方向；一个是AI主题，这是未来两年最确定的增长点，但你得挑那些真正有业绩支撑的，不是光讲故事的；一个是出海领军企业，中国企业全球化这条路已经走通了，海外营收增长预计每年能给MSCI中国指数成分股贡献1.5%的盈利增长，这可是实打实的增量。你把钱往这三个方向配，至少方向不会错。 第三个，看基本面别看热点。市场最大的坑就是追热点，今天这个概念火了冲进去，明天那个板块涨停了又追过去，最后发现自己就是个接盘侠。真正能赚钱的逻辑是什么？是看企业有没有进入核心供应链，有没有持续订单，有没有真实的毛利率提升。拿AI来说，你别管它是不是AI概念股，你就看它有没有把AI技术变成产品、把产品变成收入、把收入变成利润。那些光靠讲故事拉股价的公司，早晚要现原形；真正有业绩支撑的公司，才能走得长远。高盛预言的38%涨幅，奖励的不会是讲故事的人，而是把技术变成真金白银的实干者。 第四个，控制仓位和预期。股市不是提款机，也不是赌场，你得把它当成一个长期投资的工具。高盛说的是到2027年底涨38%，那就意味着你得有两年的耐心，不能指望一年翻倍、半年财务自由。而且这38%是整体市场的预期，不是每只股票都能涨这么多，有的可能涨50%、60%，有的可能只涨10%甚至还跌。所以你的仓位配置要合理，不能把全部身家都压进去，更不能加杠杆。一般来说，股票仓位占你总资产的30%－50%就够了，剩下的留着应对生活开支和突发情况。预期也要合理，年化15%－20%的收益就已经很不错了，别老想着一夜暴富。 第五个，关注政策变化。中国股市有个特点，就是政策影响特别大。高盛这次看多的一个重要原因，就是政策环境在转好。从去年的“政策底”到现在的需求端刺激政策，再到新的五年规划，这些都是实打实的利好。但政策也有变数，万一哪天风向变了，市场可能就会调整。所以你得保持对政策的敏感度，重大会议、重要文件发布的时候，多留意一下，看看有没有影响市场的信号。这不是让你天天盯着新闻联播，而是说关键时刻别掉链子。 最后一个，也是最关键的，心态要稳。股市最大的敌人不是别人，是你自己的贪婪和恐惧。涨的时候贪婪，总想再等等、再赚点，结果等来了回调；跌的时候恐惧，慌慌张张割肉走人，结果割在地板上。你要记住一句话：市场永远是对的，你要做的不是战胜市场，而是顺应市场。高盛说能涨38%，那是基于他们的模型和数据，但市场最终怎么走，谁也说不准。你能做的就是在大方向对的前提下，控制好风险，拿住好公司，等时间给你答案。 说到底，高盛这个预言准不准，咱普通人其实不用太纠结。重要的是这个预言背后的逻辑——企业盈利在改善、估值有修复空间、政策环境在转好、AI商业化在加速、外资在重新配置中国资产。这些逻辑只要还在，市场就有向上的动力。至于最终是涨38%还是30%，是两年涨完还是三年涨完，那都是细节问题。你把握住大方向，选对赛道，控制好仓位，剩下的就交给时间。 |
