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--中信证券首席经济学家诸建芳： 静态测算，美方新升级的5%的额外关税对年内GDP的拖累十分有限。且从抢出口和逆周期政策加码看，贸易摩擦升级对年内经济影响相对可控，仍然维持三季度、四季度GDP增速6.2%、6.3%的判断。但关税全面加征的负面影响可能在明年集中体现，拖累明年经济增长。 如果只考虑其中8月23日特朗普宣布进一步新加的额外的5%的税率，则相对23日之前的加税情况，预计对出口的新增的拖累约为32.4-43.6亿美元，拖累GDP增速为约0.02-0.03个百分点，新升级的5%的额外关税对GDP的拖累十分有限。 抢出口有望成为后续中国出口的重要特点，可能对净出口有一定提振。如果后续中美贸易谈判未见显着缓和，贸易抢跑可能会持续推高三四季度的出口增长。预计目前升级的关税对今年内经济的负面影响相对较小。同时，逆周期政策可能会进一步加码对冲外部压力，因此加税在今年内对经济的负面影响在可控的范围内，我们仍然维持三季度、四季度GDP增速6.2%、6.3%的判断。 |
